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【资讯】牛市拐点难现

发布时间:2020-10-16 23:43:50 阅读: 来源:净洗剂厂家

牛市“拐点”难现

优先股试点的消息,让众多基金经理明确了投资方向,对“风格切换”充满期待。不过,也有人对此仍有疑虑。一位基金公司研究总监认为,由于优先股的试点肯定是在蓝筹股中展开,从主题概念的炒作角度分析,蓝筹股将取代创业板成为下一轮市场热点的主力 ,但这波炒作潮究竟能走到哪一步,则取决于资金面的松紧以及试点的推进力度。该研究总监进一步表示,蓝筹股涉及的板块较多,且可能进入试点名单的个股体量都比较大,要想推动一波较大的反弹行情 ,需要资金面宽松的配合,而这一条件目前还不具备,且银行、地产等均为周期股,受到经济下滑影响较大,其估值修复的力度可能有限,投资者不宜有过高的预期。  基金经理何平 (化名)与这位投资总监看法相同。他指出,由于经济下滑的趋势并没有改变,流动性短期也不会出现大幅宽松的可能,A股市场或可见到一波反弹,但并不会出现牛市的“拐点”。  海富通基金表示,虽然近期周期股有所启动,但是并不会因此形成趋势性机会。海富通指出,这主要是两方面原因导致:第一,目前经济仍然比较弱;第二,今年资金总体上偏紧,如银行、地产等强周期性的大盘股长期持续性上涨,对流动性的需求较大,目前的流动性并不能对此起到充分的支持。海富通对于蓝筹股行情的判断,依然认为今年多是交易性机会,在政策出现微调时,蓝筹股会进行估值修复,出现反弹的机会,但反转的机会很小。  东吴基金则在策略报告中表示,预计今年二季度整个经济实际运行的情况依旧处于不温不火的阶段,但市场的预期可能会往悲观的方向走。由于经济本身的平稳运行,也不会迫使政府采取相应的刺激政策来激发经济活力,因此,整个二季度对于经济和政策都应采取不悲不喜的态度,重在寻找结构性机会。  某基金公司投资副总监则强调,需要警惕蓝筹股出现估值修复行情时,高估值中小盘股出现一波较大幅度的调整。“目前A股市场的整体流通市值已经非常大,存量资金却十分有限,无法支撑一个”全面开花“的行情,一个热点板块的启动往往预示着其他板块因资金分流而导致下跌,这也是近年来市场频频出现”风格切换“的来由。而在市场整体风险偏好度有所降低的背景下,如果优先股试点最终促发了整个蓝筹股板块的估值修复行情,所需要的推动资金将是十分庞大的,必然会不断将大量资金从高估值的创业板以及中小板中分流出来,从而刺破高估值的”泡沫“,投资者此时需要规避此类个股的投资风险。”

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